مصطفي العليمي
شهدت أسعار الذهب خلال الأسابيع الماضية صعودًا كبيرًا جعلها تسجل مستويات تاريخية غير مسبوقة، بعدما وصل سعر الأونصة إلى أكثر من 3790 دولارًا. هذا الارتفاع المتواصل يثير تساؤلًا مهمًا: متى يمكن أن يبدأ الذهب في التراجع؟
ارتفاع الذهب جاء نتيجة عدة عوامل، أبرزها قرار البنك الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية، مع الإشارة لإمكانية المزيد من الخفض خلال الفترة المقبلة. ومع انخفاض الفائدة، يلجأ المستثمرون عادةً إلى شراء الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا لا يتأثر بالتضخم بنفس درجة العملات.
أيضًا، ساهمت حالة القلق في الأسواق بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة بنسبة 100% على واردات الأدوية، وهو ما زاد من توجه المستثمرين نحو الذهب للتحوط من المخاطر.
لكن في المقابل، يرى خبراء أن استمرار الصعود لن يدوم طويلًا، فقد يتراجع الذهب إذا صدرت بيانات اقتصادية قوية في الولايات المتحدة، مثل تحسن أرقام التضخم أو الوظائف، أو إذا شهدت العلاقات التجارية بين واشنطن وبكين انفراجة تقلل من المخاوف.
بمعنى آخر: الذهب الآن في مرحلة قوة، لكنه قد يتعرض لتصحيح أو تراجع في حال تغيرت الظروف الاقتصادية أو السياسية. وحتى يحدث ذلك، سيظل المعدن الأصفر هو الوجهة المفضلة للمستثمرين الباحثين عن الأمان.
